Безкоштовний онлайн-калькулятор Dollar-Cost Averaging

Що показує калькулятор DCA

Цей калькулятор DCA показує, що відбувається, коли ви щомісяця інвестуєте однакову суму, а ціна акції чи частки фонду рухається від одного рівня до іншого. Стратегію DCA (dollar-cost averaging) українською називають усередненням вартості або просто регулярними інвестиціями. Ви вводите щомісячну інвестицію, початкову і кінцеву ціну та кількість років, а калькулятор купує акції за ціною кожного місяця і показує, скільки ви вклали, скільки акцій маєте, скільки в середньому коштувала одна акція, скільки коштує портфель за кінцевою ціною і який вийшов прибуток або збиток.

Сенс стратегії в тому, що сума фіксована, а ціна ні. Коли ціна низька, ті самі гривні купують більше акцій, коли висока — менше. Калькулятор робить цей ефект видимим і показує його в цифрах.

Це навчальний інструмент, а не прогноз. Ціна рухається прямою лінією, тож калькулятор не покаже обвалу, відновлення чи ринку, що топчеться на місці з коливаннями. Він корисний для запитань на кшталт «чому моя середня ціна нижча за середню ринкову?», «що буде, якщо ціна падатиме, а я купуватиму далі?» і «наскільки важить кінцева ціна?». Усі розрахунки виконуються у вашому браузері, введені дані нікуди не передаються.

У цьому посібнику:

• як заповнити поля і як читати результати, графік і таблицю;
• формули калькулятора і те, чого він не враховує;
• чому середня ціна покупки нижча за середню ринкову і чого це не означає;
• DCA чи разове вкладення, як часто купувати і скільки коштують комісії;
• усереднення курсу долара на реальних даних НБУ, податки в Україні, ETF, ОВДП і криптовалюта;
• довідкова таблиця, три приклади і типові помилки.

Якщо стратегія для вас нова, почніть зі статті «Dollar-Cost Averaging: інвестування без спроб вгадати ринок».

Як користуватися калькулятором усереднення

Калькулятор відкривається у гривнях зі щомісячною інвестицією 5 000, початковою ціною 100, кінцевою ціною 200 і періодом 10 років. Суми він показує зі знаком ₴, у тексті нижче ми пишемо «грн». Перемикач UAH / USD / EUR на широких екранах розташований у заголовку блоку «Ваші цифри», а на телефонах і планшетах — у «Додаткових параметрах». Він змінює лише позначення, нічого не конвертуючи.

Для кожного значення є поле для числа і повзунок, у такому порядку:

1. Щомісячна інвестиція. Сума, яку ви вкладаєте щомісяця. Повзунок сягає 100 000 грн, а в USD чи EUR — 5 000.
2. Початкова ціна акції. Ціна на момент старту, до першої покупки. Повзунок обох цін охоплює від 1 до 1 000 у будь-якій валюті.
3. Кінцева ціна акції. Ціна наприкінці періоду. За нею відбувається остання покупка.
4. Період інвестування. Кількість повних років, біля поля написано «р.».

Вручну можна ввести і більше, ніж дозволяє повзунок. Значення поза межами калькулятор повертає до найближчої межі, коли ви виходите з поля, тож ціна не може бути нижчою за 1, а період округлюється до цілих років. Під полями блок «Як це рахується» відкриває примітку про рівномірну зміну ціни і колонку «Сер. ціна» в таблиці; на телефонах і планшетах вона лежить у «Додаткових параметрах» разом із перемикачем валюти. На телефоні щомісячна інвестиція і обидві ціни мають кнопки − і + замість повзунка: крок 1 000 грн для інвестиції (у USD чи EUR — 50) і 10 для цін.

Як читати результати

На широких екранах результати розташовані праворуч від полів і залишаються на виду під час прокручування. Заголовне число, «Вартість портфеля через N р.», — кількість акцій, помножена на кінцеву ціну. Смуга під ним ділить результат на вкладену суму і прибуток, а за збитку — на залишок і втрачену частину (жовтим). Далі йдуть чотири числа:

• «Загалом інвестовано» — щомісячна інвестиція, помножена на кількість місяців.
• «Загальний прибуток / збиток» — вартість портфеля мінус вкладена сума, зі знаком плюс або мінус.
• «Сер. собівартість / акція» — загальна вкладена сума, поділена на кількість акцій. Це ваша середня ціна покупки.
• «Придбано акцій» — загальна кількість куплених акцій, до двох знаків після коми.

Вкладка «Графік» починається з нульового року і має три ряди: «Загалом інвестовано», «Вартість портфеля» і точкову лінію «Ціна акції», яка показує ціну наприкінці кожного року. Вкладка «По роках» має колонки «Рік», «Сер. ціна», «Куплено акцій», «Усього акцій», «Інвестовано» і «Вартість портфеля» на кінець кожного року, а заголовок таблиці залишається на місці під час прокручування.

Не плутайте два середні значення. «Сер. ціна» в таблиці — це звичайне середнє дванадцяти цін покупок за цей рік. «Сер. собівартість / акція» серед результатів — це середня ціна покупки, зважена на кількість акцій, куплених за кожною ціною. Це різні числа: перше стосується одного року, друге — усього періоду. Нижче пояснено, чому середня ціна покупки ніколи не перевищує звичайного середнього тих самих цін.

Зі значеннями за замовчуванням заголовне число показує 829 282 грн, «Загалом інвестовано» — 600 000 грн, «Загальний прибуток / збиток» — +229 282 грн, «Сер. собівартість / акція» — 144,70 грн, а «Придбано акцій» — 4 146,41.

Поруч із заголовним числом є чотири кнопки. «Закріпити для порівняння» запам'ятовує поточні значення: біля заголовного числа з'являється різниця у вартості портфеля (див. приклад 1), на графіку — пунктирна лінія закріпленої вартості портфеля, а підпис «Закріплений сценарій» нагадує його щомісячну суму, ціни, період і вартість. Зміна валюти, «Скинути» або перезавантаження сторінки його очищують. PDF зберігає параметри, п'ять результатів і таблицю, без закріпленого сценарію. «Поділитися» надсилає посилання на сторінку без ваших чисел, а «Скинути» (на широкому екрані — кнопка з круглою стрілкою) повертає значення за замовчуванням, разом із гривнею.

На телефонах і планшетах результати показує панель унизу екрана: «Деталі» відкриває решту, а «Згорнути» ховає її.

Як калькулятор рахує: формули

Калькулятор рахує помісячно. Для кожного місяця він визначає ціну на прямій лінії, купує на щомісячну суму акції за цією ціною і додає їх до вже куплених.

Шлях ціни

ціна(k) = P0 + (P1 − P0) × k ÷ n

• P0 — початкова ціна акції, P1 — кінцева ціна акції;
• n — кількість місяців, тобто період інвестування, помножений на 12;
• k — номер місяця, від 1 до n.

Щомісяця ціна змінюється на ту саму суму. Зі значеннями за замовчуванням вона зростає на 100 грн за 120 місяців, приблизно на 0,83 грн на місяць. Перша покупка відбувається наприкінці першого місяця за 100,83 грн, а не за початковою ціною. Остання, у 120-му місяці, — рівно за кінцевою ціною.

Щомісячні покупки

акції(k) = M ÷ ціна(k)
усього акцій = акції(1) + акції(2) + … + акції(n)

• M — щомісячна інвестиція.

Дробові акції дозволені, тож уся сума інвестується щомісяця. Нічого не лишається в готівці, жодних комісій не стягується.

Середня ціна, вартість і прибуток

Загалом інвестовано = M × n
Сер. собівартість / акція = Загалом інвестовано ÷ усього акцій
Вартість портфеля = усього акцій × P1
Прибуток / збиток = Вартість портфеля − Загалом інвестовано

Рядки таблиці рахуються за тими самими правилами. «Вартість портфеля» в рядку — це акції, куплені на той момент, помножені на ціну останнього місяця цього року.

Припущення розрахунку

• Ціна на прямій лінії. Щомісяця вона змінюється на однакову суму, без коливань.
• Однакові покупки наприкінці місяця. Сума не змінюється, нічого не продається, за початковою ціною покупки немає.
• Без доходу. Дивіденди і відсотки не нараховуються і не реінвестуються.
• Без витрат. Комісії брокера і фонду, спред і податки не моделюються. Щоб урахувати фіксовану комісію за покупку, вводьте суму, яка лишається після неї.
• Без конвертації валют. Усі суми і ціни в одній валюті.
• Округлення на екрані. Суми показано в цілих гривнях, ціни і середню ціну — з копійками, акції — до двох знаків після коми. Сам розрахунок точний.

Чому середня ціна покупки нижча за середню ринкову

Найвідоміший ефект DCA: ваша середня ціна за акцію виходить нижчою за середнє з цін, за якими ви купували. Це наслідок арифметики, а не поведінки ринку.

Візьмемо 1 200 грн щомісяця протягом чотирьох місяців за цінами 20, 30, 15 і 20 грн (простий приклад, який ми порахували окремо):

Середня ціна становить 21,25 грн, але ви заплатили 4 800 грн за 240 акцій, тобто 20,00 грн за акцію. Дешевий місяць купив удвічі більше акцій, ніж дорогий, тому і важить у вашій ціні вдвічі більше. Математично середня ціна при покупках на однакову суму — це середнє гармонійне цін:

Сер. собівартість / акція = n ÷ (1 ÷ p1 + 1 ÷ p2 + … + 1 ÷ pn)

Середнє гармонійне ніколи не перевищує звичайне середнє арифметичне і дорівнює йому лише тоді, коли всі ціни однакові. Що сильніше ціни різняться, то більший розрив.

Це і є чесні межі ефекту. Він порівнює два способи виміряти ті самі покупки. Він не означає, що DCA купує дешевше, ніж інші стратегії. Якщо ціна стабільно зростає, одна покупка на старті дала б нижчу ціну за акцію, ніж будь-яка серія пізніших покупок. Як формуються ціни на ринку, пояснює стаття «Як формуються ціни акцій».

Усереднення на ринку, що росте, стоїть або падає

Калькулятор дає змогу порівняти різні ринки, змінюючи лише кінцеву ціну. У таблиці 2 000 грн щомісяця протягом 10 років, початкова ціна 100 грн, тож у кожному рядку вкладено 240 000 грн. Середню ціну покупок ми порахували окремо з тих самих 120 щомісячних цін, решта чисел — те, що показує калькулятор.

З моделі випливають три речі:

• Знак результату збігається з напрямком ціни. Коли ціна лише росте, кожна покупка відбувається не дорожче за кінцеву ціну, тож модель завжди показує прибуток. Коли лише падає, кожна покупка не дешевша за кінцеву ціну, і результат завжди збитковий. Незмінна ціна дає рівно нуль.
• Ефект усереднення росте з розмахом цін. За кінцевої ціни 125 грн середня ціна за акцію нижча за середню ціну покупок на 0,46 грн, за 300 грн — на 17,86 грн.
• Для вартості важить лише співвідношення цін. Падіння з 200 до 100 грн дає ті самі 166 856 грн, що й падіння зі 100 до 50 грн, бо в обох випадках ціна зменшується вдвічі. Абсолютні ціни змінюють лише кількість акцій і ціну однієї акції.

Чого не покаже пряма лінія

DCA найбільше допомагає тоді, коли ціна спершу падає, а потім відновлюється, і пряма лінія цього не намалює. Ефект можна побачити, запустивши калькулятор двічі, для падіння і для відновлення, і додавши акції. З 2 000 грн щомісяця і початковою ціною 100 грн:

Ціна повертається туди, звідки почала, а регулярний інвестор у прибутку, бо гроші, вкладені під час падіння, купили додаткові акції. Разові 48 000 грн, вкладені за ціною 100 грн, в усіх цих сценаріях наприкінці коштували б рівно 48 000 грн. Проблема в тому, що ніхто не знає наперед, чи відновиться ціна і коли. Тому для регулярних покупок здебільшого обирають широкі диверсифіковані фонди; чому це важливо, пояснює стаття «Ризик та дохідність».

DCA чи вкласти всю суму одразу

Найчастіше запитання про стратегію DCA: чи вона краща за разове вкладення всієї суми. Калькулятор їх не порівнює, але використовує той самий шлях ціни, який потрібен для порівняння. Нижче 120 000 грн або вкладають одразу за початковою ціною 100 грн, або розподіляють по 10 000 грн щомісяця протягом року. Результат разового вкладення ми порахували окремо, результат DCA — калькулятором.

На прямій лінії переможець відомий заздалегідь: разове вкладення виграє, коли ціна росте, і програє, коли падає. Розподіл покупок зменшує і прибуток, і збиток за рік приблизно вдвічі або трохи більше. Тож усе залежить від того, як часто ринки зростали на коротких відрізках.

Саме це дослідила компанія Vanguard у роботі «Cost averaging: Invest now or temporarily hold your cash?» (лютий 2023 року). Вона порівняла разове вкладення в акції світового ринку з розподілом тієї самої суми на три рівні щомісячні частини за даними індексу MSCI World за 1976–2022 роки, оцінюючи результат через рік:

• разове вкладення виявилося кращим у 68% випадків;
• розподіл покупок перевершив зберігання грошей у готівці в 69% випадків;
• навіть з відсотками на гроші, що чекають своєї черги, разове вкладення вигравало в 65% випадків;
• що довше розтягувати вхід, то дорожче коштує очікування.

Автори дійшли висновку, що більшості інвесторів, особливо тим, хто не має сильної відрази до збитків, варто вкладати всю суму одразу, а поступовий вхід може підійти тим, хто настільки боїться втрат, що інакше тримав би гроші в готівці. Минулі результати не гарантують майбутніх.

Це дослідження стосується грошей, які вже є. Більшість людей інвестує з доходу, потроху щомісяця, і для них DCA — не вибір між стратегіями, а просто спосіб, у який надходять гроші. Скільки відкладати щомісяця, щоб зібрати потрібну суму, допоможе визначити калькулятор інвестиційної цілі.

Лінійна ціна і реальний ринок: усереднення курсу долара

Пряма лінія калькулятора щомісяця додає до ціни однакову суму. Реальні активи, що зростають, зазвичай ростуть у відсотках, тож лінійний шлях має спадний темп. Ціна, що зростає зі 100 до 200 грн за 10 років, у першому році додає 10,00%, у п'ятому 7,14%, а в десятому лише 5,26%. Рівномірний ріст із тим самим подвоєнням дав би приблизно 7,18% щороку (ми порахували це окремо як 2 у степені 0,1 мінус 1).

Але реальний шлях буває будь-яким, і найкраще це видно на прикладі, знайомому кожному в Україні: регулярній купівлі доларів. Усереднення курсу працює так само, як усереднення ціни акції, тож калькулятор може його показати. Ми взяли офіційний курс НБУ на 16-те число кожного місяця: 36,3688 грн за долар 16 жовтня 2023 року і 44,8871 грн 16 жовтня 2026 року, тобто долар подорожчав на 23,42%. Уявімо, що з листопада 2023 року до жовтня 2026 року людина 36 разів, щомісяця 16-го числа, купувала долари на 5 000 грн за офіційним курсом.

Щоб не вводити копійки, у калькулятор вводимо ціну 100 доларів: «Початкова ціна акції» 3637, «Кінцева ціна акції» 4489, «Щомісячна інвестиція» 5000 і «Період інвестування» 3. Тоді «Придбано акцій» означає сотні доларів.

«Сер. ціну» калькулятора ми поділили на 100, а для рядка з усіма покупками взяли середнє з її 36 цін. Решту колонок ми порахували окремо за курсами НБУ. За реальними курсами 180 000 грн купили 4 339,94 долара за середнім курсом 41,48 грн, і 16 жовтня 2026 року вони коштували 194 807 грн. Калькулятор показує «Придбано акцій» 44,34 (тобто близько 4 434 доларів), «Сер. собівартість / акція» 4 059,96 грн за 100 доларів і «Вартість портфеля» 199 022 грн.

Пряма лінія переоцінила результат на 4 215 грн. Причина у шляху: з листопада 2023 до жовтня 2024 року гривня слабшала швидше, ніж за прямою лінією, тож реальні покупки першого року були дорожчими, ніж у моделі. Однакові початок і кінець не гарантують однакового результату. Висновок практичний: використовуйте калькулятор, щоб зрозуміти логіку усереднення, а не щоб оцінити дохідність. Що робить зі щомісячними внесками стабільна відсоткова дохідність, покаже калькулятор складних відсотків, а як інфляція з'їдає гривню, — калькулятор інфляції.

Як часто інвестувати і скільки коштують комісії

Калькулятор купує раз на місяць, що збігається з тим, як більшість людей отримує зарплату. Багато брокерів дозволяють автоматичні покупки щотижня чи навіть щодня, і люди питають, що краще.

Для середньої ціни частота на довгому горизонті важить мало. Щотижневі і щомісячні покупки охоплюють майже той самий діапазон цін, тож їхні середні виходять близькими. На кількох місяцях частіші покупки розподіляють вхід по більшій кількості цін і можуть трохи згладити результат, але не змінять загального напрямку ринку.

Комісії важать більше. Якщо брокер бере фіксовану плату за кожну покупку, частіші покупки її множать. Ось річна комісія на той самий річний бюджет за умовних комісій 20 і 50 грн (проста арифметика, не тарифи конкретних брокерів):

Відсоток — це частка річних вкладень, яку забирають комісії ще до будь-якого доходу. За невеликих сум і фіксованих комісій купувати рідше, щомісяця чи навіть раз на квартал, дешевше. Якщо брокер купує дробові частки без комісії, обирайте той розклад, який зможете підтримувати автоматично. До фіксованих комісій додаються мінімальні комісії, плата за обслуговування рахунку і за переказ коштів, тож перевірте повний тариф. Як щорічні витрати фонду накопичуються за десятиліття, покаже калькулятор впливу комісій.

Податки, ОВДП, ETF і криптовалюта

Калькулятор показує прибуток до податків. В Україні інвестиційний прибуток від продажу цінних паперів оподатковується податком на доходи фізичних осіб 18% (пп. 164.2.9 і 167.5.1 Податкового кодексу) і військовим збором 5%, разом 23%. Прибуток рахують як різницю між доходом від продажу і документально підтвердженими витратами на купівлю, звітний період — календарний рік, за яким подають річну декларацію (п. 170.2). Поки ви тримаєте акції, «Загальний прибуток / збиток» лише паперовий. Зі значеннями за замовчуванням прибуток 229 282 грн після 23% зменшився б на 52 735 грн (ми порахували це окремо). У складних випадках, наприклад з іноземним брокером, варто звернутися до податкового консультанта.

Сама механіка DCA однакова для всього, що можна купувати регулярно. Відрізняються коливання ціни і спосіб її ввести:

ETF та індексні фонди. Широкий індексний фонд — найпоширеніший вибір для регулярних покупок, бо одна покупка купує частку цілого ринку. Як фонди відстежують індекс, пояснює стаття «Що таке індекси», а порівняння акцій, облігацій, фондів та інших варіантів — стаття «Види інвестиційних активів». Якщо фонд котирується в доларах, а ви вкладаєте гривні, на результат впливають і ціна фонду, і курс. Калькулятор нічого не конвертує, тож рахуйте або в доларах, або з ціною частки, перерахованою в гривні.

ОВДП. Регулярно купувати державні облігації можна, але цей калькулятор для них не підходить: дохід облігації дають відсотки, а ціна до погашення тримається біля номіналу. Відсотки за ОВДП, зокрема військовими, не входять до оподатковуваного доходу (пп. 165.1.2 Податкового кодексу) і звільнені від військового збору. Дохідність кожної покупки порахує калькулятор дохідності облігацій, а основи пояснює стаття «Що таке облігації».

Криптовалюта. Усереднення працює так само, але ціна за місяць може змінитися на десятки відсотків, і пряма лінія приховує майже весь шлях. Для монети за 2 500 000 грн, що дорожчає до 3 700 000 грн, 2 000 грн щомісяця протягом 4 років дають «Придбано акцій» лише 0,03. Якщо ввести ціну тисячної частки, 2500 і 3700, калькулятор покаже 31,23, тобто близько 0,03123 монети. «Вартість портфеля» 115 566 грн і прибуток 19 566 грн в обох випадках однакові.

Регулярні інвестиції в цифрах

Таблиця показує вартість портфеля, якщо інвестувати 2 000 грн щомісяця з початковою ціною 100 грн, для різних кінцевих цін і періодів. Усі значення отримано калькулятором.

Униз по колонці видно, наскільки важить кінцева ціна, уздовж рядка — як впливає час. На прямій лінії середня ціна майже не залежить від періоду: зі 100 до 200 грн вона становить 145,14 грн за 5 років і 144,41 грн за 30 років. Вартість росте з періодом здебільшого тому, що вкладається більше грошей, а не тому, що усереднення стає ефективнішим. Суми пропорційні щомісячній інвестиції: для 5 000 грн помножте їх на 2,5.

Приклади розрахунку

Усі приклади в гривнях і показують те, що повертає калькулятор.

Типові помилки при усередненні

• Сприймати середню ціну як знижку. Середня ціна нижча за середню ринкову — це арифметика, а не перевага над іншими стратегіями. На зростаючому ринку ранні й більші покупки обійшлися б дешевше.
• Думати, що DCA захищає від збитків. Якщо кінцева ціна нижча за вашу середню ціну, ви втрачаєте гроші. Падіння зі 100 до 50 грн вище дає збиток 73 144 грн на 240 000 грн.
• Зупиняти внески під час падіння. Місяці з низькими цінами купують найбільше акцій. Пауза в цей момент означає відмову саме від тієї частини плану, яка найбільше виграє від відновлення.
• Плутати DCA з докупівлею активу, що падає. Усереднення в трейдингу — це ставка на відскок конкретного активу, часто зі зростанням сум. DCA — фіксована сума за розкладом, найчастіше в широкий фонд.
• Розтягувати вхід із великою сумою. Якщо гроші вже є, то, за даними дослідження Vanguard, довгий поступовий вхід частіше коштував більше, ніж заощаджував.
• Сприймати пряму лінію як прогноз. Кінцева ціна — ваше припущення, а реальний шлях може змінити результат, як показав приклад із курсом долара.
• Забувати про комісії і податок. Комісія 50 грн з покупки на 1 000 грн забирає 5% кожного внеску ще до будь-якого доходу, а з прибутку при продажу сплачується 23%.
• Плутати «Сер. ціну» з «Сер. собівартістю / акцією». «Сер. ціна» в таблиці — звичайне середнє цін за рік. «Сер. собівартість / акція» серед результатів зважує кожну ціну на кількість куплених за нею акцій.

Обмеження калькулятора і що далі

Калькулятор DCA чітко відповідає на одне запитання: якщо щомісяця вкладати фіксовану суму, поки ціна рухається прямою лінією, скільки в середньому коштує одна акція і скільки коштуватиме портфель наприкінці? Він не знає реальних цін і не моделює коливань, обвалів, дивідендів, комісій, податків, зміни щомісячної суми, інфляції, курсу валют чи відсотків на гроші, що чекають інвестування. Він також не порівнює DCA з разовим вкладенням: такі порівняння в цьому посібнику ми додали окремо.

Використовуйте його, щоб зрозуміти механіку, а потім подивіться на те, чого він не враховує:

• Калькулятор складних відсотків показує щомісячні внески за стабільної відсоткової дохідності.
• Калькулятор інвестиційної цілі рахує щомісячну суму, потрібну для цілі.
• Калькулятор інфляції показує, скільки майбутня сума варта в сьогоднішніх гривнях.
• Калькулятор впливу комісій показує, як комісії фондів зменшують довгостроковий результат.

Для основ прочитайте статті «Що таке інвестиції» і «Dollar-Cost Averaging: інвестування без спроб вгадати ринок». Щодо рішень про власні гроші, рахунки чи податки варто звернутися до кваліфікованого незалежного фінансового консультанта, який урахує всю вашу ситуацію.