Інвестиційні фонди в Україні (ПІФ, КІФ): типи, податок і як вийти

01Що це

Інститут спільного інвестування (ІСІ) — це фонд, у який вкладають гроші багато людей. Гроші фонду вкладає компанія з управління активами (КУА) за правилами, записаними в проспекті. Ви купуєте частку у фонді, а ваш результат залежить від того, як змінюється вартість його активів.

За формою фонд буває двох видів:

• пайовий інвестиційний фонд (ПІФ) — ви купуєте його інвестиційні сертифікати;
• корпоративний інвестиційний фонд (КІФ) — ви купуєте його акції.

ПІФ і КІФ — це не різні класи вкладень, а дві юридичні форми того самого ІСІ. Для вас важливіше інше: як із фонду вийти. За цим фонди бувають:

• відкриті — викуповують ваші сертифікати чи акції будь-коли, відкритий ПІФ — кожного робочого дня;
• інтервальні — викуповують лише в інтервали, визначені проспектом, щонайменше раз на рік;
• закриті — не викуповують нічого, доки фонд не припинить роботу;
• венчурні — закриті фонди з приватним розміщенням, не для звичайного вкладника.

У Єдиному державному реєстрі ІСІ (ЄДРІСІ) — 2 607 чинних записів (Джерело: Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку, 24 жовт. 2026 р.). Венчурних серед них — 2 418, тобто 93%. Відкритих та інтервальних — лише 49. Тип ми визначали за назвою фонду, а чинний запис у реєстрі ще не означає, що фонд справді працює.

За даними Української асоціації інвестиційного бізнесу, відкритих публічних фондів — 13, а їхні чисті активи разом — 254 430 000 ₴ (Джерело: Українська асоціація інвестиційного бізнесу, 30 вер. 2026 р.). Це дуже малий ринок.

Ця сторінка описує фонди як клас. Окремих фондів і компаній з управління активами ми не радимо і не оцінюємо.

02Дохідність зараз

Публічної дохідності для цього класу немає. У реєстрі НКЦПФР немає ні вартості активів фонду, ні його дохідності, ні комісій. Кожен фонд публікує вартість свого сертифіката чи акції сам, а асоціація інвестиційного бізнесу щомісяця зводить результати публічних фондів. Але результат за один місяць нічого не каже про наступні, а різні фонди вкладають у зовсім різне. Тому дошка не ставить фондам жодної цифри.

Як оцінити фонд самостійно

1. Вартість частки в часі. Подивіться, як змінювалася вартість чистих активів на один сертифікат чи акцію за кілька років, а не за останній місяць.
2. Комісії. У проспекті знайдіть винагороду КУА, витрати фонду і знижку чи комісію під час викупу. Вони щороку забирають частину результату.
3. Що фонд купує. ОВДП, акції, депозити чи нерухомість — від цього залежать і ризик, і результат. Порівняйте фонд із тим, що ви могли б купити самі без комісій КУА.

Скільки комісія забирає за роки, можна порахувати в калькуляторі впливу комісій.

03Після податку й інфляції

Усередині фонду податку на прибуток немає: фонд не платить його з доходу від своїх активів. Податок виникає лише у вас, коли ви отримуєте гроші.

Викуп. Якщо фонд викупив вашу частку дорожче, ніж ви її купили, різниця — це ваш дохід: ПДФО 18% і військовий збір 5%, разом 23% (Джерело: Верховна Рада України, 12 жовт. 2026 р.). Якщо ви продали частку іншій людині на біржі, прибуток оподатковується як інвестиційний за тими самими ставками.

Дивіденди. Відкриті та інтервальні фонди дивідендів не платять. Дивіденди закритого фонду оподатковуються за меншою ставкою: ПДФО 9% і військовий збір 5%, разом 14%.

Після завершення воєнного стану військовий збір з часом знизиться до 1,5%, але не одразу.

Інфляція і курс. Щоб гроші реально росли, результат фонду після комісій і податку має бути вищим за інфляцію в Україні, зараз 10,0%. Якщо ви рахуєте в доларах, від гривневого результату забирає ще й девальвація: в історичному середньому гривня слабшала на 6,0% на рік. Як дошка рахує реальну дохідність, описано в методиці дошки.

04Хто гарантує

Гарантії немає. Фонд гарантування вкладів фізичних осіб відшкодовує лише банківські вклади, а вкладення у фонди він не покриває. Закону, який компенсував би інвесторам втрати, ми не знайшли: є лише урядовий законопроєкт.

Захист є іншого роду. Активи фонду відокремлені від майна КУА і зберігаються в банку-зберігачі, а зберігач публічного фонду повинен мати рейтинг інвестиційного рівня. Це захищає від того, що КУА привласнить чи змішає гроші фонду, але не від падіння вартості його активів.

05Як швидко вийти

Як швидко вийти, залежить від типу фонду:

• відкритий — подаєте заявку на викуп будь-коли; гроші мають надійти не пізніше ніж за 7 робочих днів після заявки (Джерело: Верховна Рада України, 4 жовт. 2026 р.);
• інтервальний — лише в інтервал, визначений проспектом, а між інтервалами доведеться чекати до року;
• закритий — фонд нічого не викуповує до кінця свого строку; раніше вийти можна, лише продавши частку іншому інвесторові, якщо такий знайдеться.

КУА може зупинити викуп. Тому перед купівлею прочитайте в проспекті, коли і за якою ціною фонд викуповує частки та чи бере знижку під час викупу.

06Мінімальна сума

Єдиного мінімуму для цього класу немає: суму, з якої можна почати, визначає кожен фонд, тому дошка не ставить фондам мінімуму і не ховає їх за сумою.

Для венчурних фондів мінімум задає закон: фізична особа може бути учасником венчурного фонду, лише якщо має в ньому цінних паперів щонайменше на 1 800 000 ₴ (Джерело: Верховна Рада України, 4 жовт. 2026 р.). Тож переважна більшість фондів у реєстрі звичайному вкладнику недоступна.

07Головний ризик

Головний ризик — що активи фонду подешевшають, а гарантії немає. Фонд може вкладати в ОВДП, а може в акції, нерухомість чи борги кількох компаній, і ризик буде зовсім іншим.

• Вихід. З інтервального фонду не вийти до інтервалу, із закритого — до кінця строку, а викуп можуть зупинити.
• Комісії. Винагорода КУА і витрати фонду щороку зменшують результат, навіть коли активи не дорожчають.
• Малий ринок. Відкритих публічних фондів мало, тож вибір вузький, а про багато фондів мало відкритої інформації.
• Зосередженість. Невеликий фонд може тримати активи кількох пов’язаних компаній.
• Інфляція і курс. Гривневий фонд програє в доларах, якщо гривня слабшає швидше, ніж росте його частка.

08Як купити з України

1. Знайдіть фонд у реєстрі ЄДРІСІ на сайті НКЦПФР і перевірте, що запис чинний, а фонд — відкритий чи інтервальний.
2. Прочитайте проспект і правила фонду: у що він вкладає, які комісії і як викуповує частки.
3. Подивіться, як змінювалася вартість частки за кілька років, на сайті КУА та в оглядах асоціації інвестиційного бізнесу.
4. Купіть сертифікати чи акції через КУА або її агента. Для цього зазвичай потрібен рахунок у цінних паперах.
5. Зберігайте документи про купівлю: за ними рахуватимуть ваш дохід під час викупу.

Чим фонди відрізняються від інших активів, пояснює стаття «Типи інвестиційних активів».

09Рахувати далі

• Порахуйте, скільки забирає комісія фонду за роки, у калькуляторі впливу комісій.
• Порівняйте з іноземними індексними фондами на сторінці «Іноземні ETF» і з державними облігаціями на сторінці «ОВДП».
• Подивіться всі варіанти на дошці «Куди вкласти».