США та Китай уклали 90-денне перемир'я: мита знизились з 145% до 30% — ринки злетіли на 3,3%

12 травня, після двох днів переговорів у Женеві, США і Китай оголосили торговельне перемир'я на 90 днів: американські мита на китайський імпорт знизились з 145% до 30%, китайські на американські товари — зі 125% до 10%. Пекін також призупинив нетарифні заходи — обмеження на експорт рідкоземельних металів і регуляторні розслідування щодо американських компаній. S&P 500 злетів на 3,3%, Nasdaq — на 4,3%, Dow Jones +1 160 пунктів. Це найсильніший однодневний приріст за кілька місяців.

Чому 145% — це фактично ембарго

Щоб зрозуміти значення угоди, треба усвідомити, що мита в 145% і 125% — не просто «дорожче на третину». При таких ставках більшість товарів фізично не могла перетнути кордон з прибутком. Американський роздрібний продавець, що платить виробнику в Китаї $10 за одиницю товару, мав сплатити ще $14,5 лише на митниці — ще до логістики, страхування і маржі. Результат: з початку квітня двосторонній торговельний оборот різко скоротився. Компанії накопичували запаси або перебудовували ланцюги постачань у режимі пожежної готовності.

Нова структура:

• США → Китай: 30% (замість 145%)
• Китай → США: 10% (замість 125%)
• Додатково: Китай знімає обмеження на рідкоземельні метали і регуляторний тиск на американські фірми

Для порівняння: 30% мита — це все одно більше, ніж до тарифної ескалації 2025 року, але рівень, за якого більшість товарів знову можна торгувати з прибутком.

Хто виграв найбільше в ринковий день

Очевидні бенефіціари — компанії, найбільш залежні від китайських товарів або китайського ринку:

• Amazon +8,1% — найбільший торговий майданчик для китайських продавців у США
• Carnival +9,6% — зниження геополітичної напруги сигналізує про відновлення споживчих витрат
• Best Buy +6,6% — побутова електроніка й техніка виробляються переважно в Китаї

Більш широке ралі в ринку відображає зниження «тарифної премії за ризик» — невизначеності, яку інвестори закладали в усі активи через страх нескінченної ескалації.

90-денний відлік: три можливі кінця

Перемир'я — не угода. Воно лише встановлює 90-денний термін для переговорів. Орієнтовно до середини серпня 2026 року можливий один із трьох сценаріїв:

Сценарій 1 — повноцінна угода. Мита знижуються далі або фіксуються на нових рівнях. Найбільш «бичачий» результат: знімає невизначеність, знижує інфляцію і дає ФРС простір для пом'якшення.

Сценарій 2 — продовження перемир'я. 90 днів продовжуються; статус-кво зберігається. Ринки продовжують жити в напруженій невизначеності.

Сценарій 3 — повернення до 145%/125%. Якщо переговори зайдуть у глухий кут. Різкий і болісний шок для акцій, особливо технологічних і споживчих.

Водночас Трамп летить до Пекіна 13–15 травня на зустріч із Сі Цзіньпінем — першу з 2017 року. До делегації запрошені Ілон Маск, Тім Кук і Ларрі Фінк. Женевське перемир'я, схоже, навмисно тимчасували перед пекінським самітом — щоб обидві сторони увійшли в нього з позитивним сигналом.

Що залишилось поза угодою

Важливо розуміти, що це перемир'я не закриває. Воно не стосується:

• Секторальних мит — 25% на сталь, алюміній і автомобілі залишаються
• Претензій щодо інтелектуальної власності — ключового структурного питання US–China торгової суперечки
• Тайваню — геополітична напруга навколо острова нікуди не зникла
• Решти країн — мита на Мексику, ЄС і Південну Азію — окрема тема

Практичний висновок для інвестора

Трейдер реагує на перемир'я миттєво. Довгостроковий інвестор дивиться на три речі:

1. Дата ~17 серпня 2026 — дедлайн, коли стане зрозуміло, чи перетвориться пауза на сталу угоду
2. Інфляційний ефект — зниження мит дезінфляційне; якщо CPI почне сповільнюватися, ФРС отримає більше простору для зниження ставок у 2026–2027
3. Диверсифікація — акції роздрібу й споживчої електроніки виграють найбільше; стратегічні сектори (сталь, чіпи, оборона) живуть за іншими тарифними правилами

---

Джерела: CFR — США та Китай знизили мита · PBS — Dow +1 100 пунктів · J.P. Morgan — що перемир'я означає для інвесторів