SpaceX подала S-1: найбільше IPO в історії на $1,75 трлн — що треба знати інвестору
27 квітня 2026 року реєстраційний проспект SpaceX став загальнодоступним — після того як компанія конфіденційно подала форму S-1 до Комісії з цінних паперів США (SEC) ще 1 квітня. Якщо розміщення відбудеться за планом, SpaceX вийде на Nasdaq у червні 2026 з оцінкою $1,75 трлн при ціні ~$525 за акцію.
Мета — залучити $75 млрд. Це утричі більше за рекорд Saudi Aramco 2019 року ($29,4 млрд) і найбільше IPO в усій історії публічних ринків.
Що таке S-1 і що він розкриває
S-1 — обов'язковий реєстраційний документ, який компанія подає до SEC перед IPO. Він містить: повну фінансову звітність, структуру бізнесу, плани використання коштів, ризики та умови розміщення.
Ключові цифри з S-1 SpaceX:
| Показник | Дані |
|---|---|
| Виручка Starlink 2025 | $10 млрд |
| Підписники Starlink | 10+ млн |
| Прогноз виручки SpaceX 2026 | ~$20 млрд |
| Прогноз EBITDA SpaceX 2026 | ~$14 млрд |
| Цільова оцінка компанії | $1,75 трлн |
| Частка для роздрібних інвесторів | 30% |
Найбільше IPO в історії: масштаб у порівнянні
| Компанія | Рік | Залучено |
|---|---|---|
| Saudi Aramco | 2019 | $29,4 млрд |
| Alibaba | 2014 | $25 млрд |
| 2012 | $16 млрд | |
| SpaceX | 2026 | ~$75 млрд |
При оцінці $1,75 трлн SpaceX одразу ввійде до топ-5 найбільших компаній світу за капіталізацією — поруч із Apple, Nvidia, Microsoft і Alphabet.
Чому 30% для роздрібних — виняток
Зазвичай під час IPO роздрібні інвестори отримують залишки після інституційних замовлень: 5–10% акцій у кращому разі. SpaceX зарезервувала 30% акцій IPO для роздрібних покупців — майже безпрецедентно для розміщення такого масштабу.
Ключові дати для тих, хто хоче взяти участь:
- 8 червня — початок roadshow (серія зустрічей з інституційними інвесторами)
- 11 червня — спеціальна подія для роздрібних інвесторів
Як влаштоване IPO: короткий словник
IPO (Initial Public Offering) — перше публічне розміщення акцій. Компанія вперше продає частку в своєму капіталі широкому колу інвесторів через фондову біржу.
Андерайтер — інвестиційний банк (у SpaceX — Goldman Sachs і Morgan Stanley), який організовує розміщення, формує книгу замовлень і встановлює остаточну ціну акції.
Lock-up period — зазвичай 90–180 днів після IPO, коли інсайдери (засновники, венчурні фонди) не можуть продавати акції. Після закінчення lock-up часто спостерігається тиск на котирування.
Price discovery — процес визначення ринкової ціни в перші дні торгів. Ціна IPO встановлюється андерайтерами, але реальний ринок може різко відхилятись вгору або вниз.
Чому найгучніше IPO — не завжди найкраща точка входу
Дослідження академічних фінансів стійко показують: компанії, що виходять на IPO з рекордними оцінками, у середньому поступаються ринку протягом 1–3 років після розміщення. Причина: ціна IPO встановлюється за піковим ентузіазмом і вже враховує оптимістичні сценарії.
Показовий приклад — Facebook: ціна IPO $38 у травні 2012, після чого акції впали до $17,5 протягом чотирьох місяців. І лише потім — підйом до $350+. Хто купив у перший день, мусив чекати роки, щоб вийти в плюс.
SpaceX — виняткова компанія. Але оцінка $1,75 трлн означає, що ринок вже закладає дуже оптимістичний сценарій для Starlink і ракетного бізнесу. Starlink має 10 млн підписників і $10 млрд виручки, але аналітики оцінюють глобальний ринок широкосмугового інтернету. Решта — припущення.
Практичний підсумок
SpaceX IPO — подія, яка домінуватиме у фінансових медіа у червні 2026. Якщо вас цікавить участь: roadshow — 8 червня, роздрібна подія — 11 червня. Доступ до найгучнішого IPO і найкращий інвестиційний результат — не синоніми. Як завжди, важлива ціна відносно вартості, а не назва компанії.
Джерела: CNBC SpaceX S-1 filing · Motley Fool IPO timeline · Motley Fool $1.75T valuation · New Space Economy S-1