Ratio cours/bénéfice

Le ratio cours/bénéfice, ou ratio C/B (P/E en anglais), est l’un des outils les plus utilisés pour évaluer une action. Il se calcule en divisant le cours actuel par le bénéfice par action (BPA) de l’entreprise. Un ratio C/B de 20 signifie que les investisseurs paient 20 fois le bénéfice annuel de l’entreprise pour chaque action.

Un ratio élevé suggère que les investisseurs anticipent une forte croissance future et acceptent aujourd’hui de payer une prime pour ces bénéfices attendus. Un ratio faible peut signaler une entreprise sous-évaluée, une activité à faible croissance ou une société en difficulté. Le contexte est déterminant : le ratio est surtout utile lorsqu’on le compare à celui des entreprises du même secteur, à la fourchette historique de la société ou aux moyennes du marché.

Le ratio cours/bénéfice a ses limites. Il repose sur des bénéfices passés, qui ne reflètent pas nécessairement les perspectives futures. Il n’a pas de signification pour les entreprises déficitaires. Pour une vision plus prospective, les analystes utilisent souvent le ratio C/B prévisionnel, fondé sur les bénéfices estimés pour les douze prochains mois.