Arten von Anlagevermögen

Einführung

Ein Anlagevermögenswert ist alles, was Sie in der Erwartung kaufen können, dass es im Laufe der Zeit Erträge erwirtschaftet oder an Wert gewinnt. Die verschiedenen Arten von Anlagevermögen zu verstehen, ist einer der wichtigsten Schritte für alle, die mit dem Investieren beginnen. Jede Anlageklasse verhält sich unter unterschiedlichen wirtschaftlichen Bedingungen anders, bringt eigene Risiken und Chancen mit sich und erfüllt in einem gut zusammengestellten Portfolio eine bestimmte Aufgabe.

Für ukrainische Anleger ist die Kenntnis der Anlageklassen besonders wertvoll. Der heimische Finanzmarkt bietet bestimmte Instrumente wie Staatsanleihen und eine kleine, aber wachsende Börse, während internationale Broker den Zugang zu globalen Aktien, ETFs und Rohstoffen eröffnen. Wenn Sie verstehen, was die einzelnen Anlageklassen bieten, können Sie fundiertere Entscheidungen darüber treffen, wo Sie Ihr Geld anlegen, unabhängig davon, ob Sie im Inland oder im Ausland investieren.

Dieser Artikel führt durch die fünf wichtigsten Anlageklassen — Aktien, Anleihen, Investmentfonds, Immobilien und Rohstoffe — und erklärt, wie sie jeweils funktionieren, welche Renditen Sie erwarten können, welche Risiken Sie beachten sollten und wie sie sich in die ukrainische Anlagelandschaft einfügen.

Aktien (Unternehmensanteile)

Was sind Aktien?

Eine Aktie (auch Unternehmensanteil oder Anteilsschein genannt) verbrieft einen Teil des Eigentums an einem Unternehmen. Wenn Sie eine Aktie kaufen, werden Sie Aktionär und damit Miteigentümer des Unternehmens. Wenn das Unternehmen wächst und profitabler wird, steigt in der Regel der Wert Ihrer Aktien. Gerät das Unternehmen in Schwierigkeiten, kann der Wert sinken.

Aktien werden an Wertpapierbörsen gehandelt — organisierten Marktplätzen, auf denen Käufer und Verkäufer zusammenkommen. Zu den größten Börsen weltweit gehören die New York Stock Exchange (NYSE), die Nasdaq und die London Stock Exchange (LSE).

Wie Anleger mit Aktien Geld verdienen

Es gibt zwei hauptsächliche Möglichkeiten, mit Aktien Geld zu verdienen:

• Kursgewinne: Sie kaufen Aktien zu einem bestimmten Preis und verkaufen sie später zu einem höheren Preis. Die Differenz ist Ihr Gewinn. Wenn Sie beispielsweise eine Aktie für 50 $ kaufen und ein Jahr später für 70 $ verkaufen, beträgt Ihr Kursgewinn 20 $.
• Dividenden: Einige Unternehmen schütten regelmäßig einen Teil ihrer Gewinne an die Aktionäre aus. Diese Zahlungen werden Dividenden genannt. Nicht alle Unternehmen zahlen Dividenden — viele schnell wachsende Unternehmen reinvestieren stattdessen ihre gesamten Gewinne —, doch dividendenzahlende Aktien können einen stetigen Einkommensstrom bieten.

Arten von Aktien

• Stammaktien geben Ihnen Stimmrechte auf Aktionärsversammlungen und einen Anspruch auf die Gewinne des Unternehmens, im Falle einer Insolvenz stehen Sie jedoch an letzter Stelle.
• Vorzugsaktien sind in der Regel nicht mit Stimmrechten verbunden, bieten aber eine feste Dividende und im Falle einer Liquidation einen vorrangigen Anspruch auf Vermögenswerte. Vorzugsaktien verhalten sich in gewisser Weise wie eine Mischung aus Aktie und Anleihe.

Aktien können außerdem nach Unternehmensgröße (Large Cap, Mid Cap, Small Cap), nach Sektor (Technologie, Gesundheitswesen, Energie usw.) oder nach Anlagestil (Wachstumsaktien gegenüber Substanzaktien) eingeteilt werden.

Risiken von Aktienanlagen

Aktien gelten im Allgemeinen als eine der risikoreicheren Anlageklassen. Ihre Kurse können kurzfristig stark schwanken und werden von Unternehmensgewinnen, Wirtschaftsdaten, geopolitischen Ereignissen und der Marktstimmung beeinflusst. Es ist durchaus möglich, einen erheblichen Teil Ihrer Anlage zu verlieren, wenn Sie zu einem hohen Preis kaufen und der Markt fällt. Historisch gesehen haben Aktien jedoch langfristig höhere Renditen erzielt als die meisten anderen Anlageklassen und geduldige Anleger belohnt, die kurzfristige Schwankungen aushalten können.

Ukrainischer Kontext

Die Ukraine hat ihre eigene Börse — die PFTS Stock Exchange (First Stock Trading System) —, sie ist jedoch im Vergleich zu den großen globalen Märkten weiterhin relativ klein und illiquide. Die Handelsvolumina sind gering, und die Zahl der börsennotierten Unternehmen ist begrenzt. Daher wenden sich viele ukrainische Anleger, die in Aktien investieren möchten, an internationale Broker, die Zugang zu den Märkten in den USA, Europa und anderen Teilen der Welt bieten. Die Eröffnung eines Kontos bei einem regulierten internationalen Broker ist zunehmend leichter zugänglich geworden, selbst für Anleger, die mit relativ bescheidenen Beträgen beginnen.

Anleihen (Schuldverschreibungen)

Was sind Anleihen?

Eine Anleihe ist im Wesentlichen ein Kredit, den Sie als Anleger einem Kreditnehmer gewähren — in der Regel einem Staat oder einem Unternehmen. Im Gegenzug verspricht der Kreditnehmer, Ihnen regelmäßig Zinsen (den sogenannten Kupon) zu zahlen und Ihre ursprüngliche Anlage (den sogenannten Nennwert oder Nominalwert) zurückzuzahlen, wenn die Anleihe ihr Fälligkeitsdatum erreicht.

Anleihen werden häufig als festverzinsliche Wertpapiere bezeichnet, weil sie vorhersehbare, planmäßige Zahlungen bieten.

Wie Anleihen funktionieren

Jede Anleihe hat mehrere wichtige Merkmale:

• Nennwert: Der Betrag, den die Anleihe bei Fälligkeit wert sein wird, üblicherweise 1.000 $ je Anleihe.
• Kuponzinssatz: Der jährliche Zinssatz der Anleihe, ausgedrückt als Prozentsatz des Nennwerts. Eine Anleihe mit einem Nennwert von 1.000 $ und einem Kuponzinssatz von 5 % zahlt 50 $ pro Jahr.
• Fälligkeitsdatum: Das Datum, an dem der Kreditnehmer den Nennwert zurückzahlen muss. Anleihen können kurzfristig (unter 3 Jahren), mittelfristig (3–10 Jahre) oder langfristig (über 10 Jahre) sein.
• Rendite: Der effektive Ertrag, den Sie erzielen. Dabei wird der Preis berücksichtigt, den Sie tatsächlich für die Anleihe bezahlt haben und der am Sekundärmarkt vom Nennwert abweichen kann.

Arten von Anleihen

• Staatsanleihen: Sie werden von nationalen Regierungen zur Finanzierung öffentlicher Ausgaben ausgegeben. Sie gelten im Allgemeinen als die sichersten Anleihen, da sie durch die Fähigkeit des Staates zur Steuererhebung abgesichert sind. US-Staatsanleihen beispielsweise werden weithin als eine der sichersten Anlagen der Welt angesehen.
• Kommunalanleihen: Sie werden von lokalen Gebietskörperschaften oder Gemeinden ausgegeben, um Infrastrukturprojekte wie Straßen, Schulen oder Versorgungseinrichtungen zu finanzieren.
• Unternehmensanleihen: Sie werden von Unternehmen zur Kapitalbeschaffung ausgegeben. Sie bieten üblicherweise höhere Renditen als Staatsanleihen, um das zusätzliche Risiko auszugleichen, dass das Unternehmen zahlungsunfähig werden könnte.

Risiken von Anleihenanlagen

Anleihen sind zwar im Allgemeinen weniger volatil als Aktien, aber nicht risikofrei. Zu den wichtigsten Risiken gehören:

• Zinsrisiko: Wenn die Zinssätze steigen, fällt der Marktwert bestehender Anleihen, weil neuere Anleihen höhere Renditen bieten und ältere dadurch weniger attraktiv werden.
• Kreditrisiko (Ausfallrisiko): Der Kreditnehmer könnte Zinszahlungen nicht leisten oder den Kapitalbetrag nicht zurückzahlen. Dieses Risiko ist bei Unternehmensanleihen höher, insbesondere bei Emittenten mit schwächerer Finanzlage.
• Inflationsrisiko: Wenn die Inflation den Kuponzinssatz der Anleihe übersteigt, nimmt die Kaufkraft Ihrer Zinszahlungen im Laufe der Zeit ab.

Ukrainischer Kontext

Eines der bekanntesten Anlageinstrumente in der Ukraine sind OVDPs (Obligatsiyi Vnutrishnoi Derzhavnoi Pozyky) — inländische Staatsanleihen, die vom ukrainischen Finanzministerium ausgegeben werden. OVDPs sind sowohl in ukrainischer Hrywnja als auch in Fremdwährungen (USD, EUR) erhältlich. Sie können über ukrainische Banken und Broker gekauft werden und gelten als eine der leichter zugänglichen und relativ sicheren Anlagemöglichkeiten für Einwohner der Ukraine.

Während des 2022 begonnenen umfassenden Krieges führte die Ukraine außerdem Kriegsanleihen ein — eine besondere Art von OVDP, mit der Mittel für die Landesverteidigung beschafft werden sollen. Diese Anleihen ermöglichten es Bürgern und institutionellen Anlegern, die Kriegsanstrengungen des Landes zu unterstützen und zugleich eine Rendite auf ihre Anlage zu erzielen. Kriegsanleihen wurden in einer Zeit außergewöhnlicher Herausforderungen zu einem Symbol sowohl für Patriotismus als auch für praktisches Investieren.

Investmentfonds

Was sind Investmentfonds?

Ein Investmentfonds ist ein Kapitalpool, der von vielen Anlegern zusammengetragen und nach einer festgelegten Strategie verwaltet wird. Anstatt einzelne Aktien oder Anleihen selbst zu kaufen, erwerben Sie Anteile eines Fonds, der seinerseits ein diversifiziertes Portfolio von Vermögenswerten hält. So können Sie mit einem einzigen Kauf Zugang zu Dutzenden, Hunderten oder sogar Tausenden von Wertpapieren erhalten.

Arten von Investmentfonds

• Publikumsfonds: Professionell verwaltete Fonds, bei denen ein Fondsmanager die Anlagen aktiv auswählt. Anleger kaufen und verkaufen Anteile zum Nettoinventarwert (NAV) des Fonds, der am Ende jedes Handelstages berechnet wird. Publikumsfonds verlangen häufig Verwaltungsgebühren, wobei aktiv verwaltete Fonds tendenziell höhere Gebühren haben.
• Börsengehandelte Fonds (ETFs): Fonds, die genau wie einzelne Aktien an Wertpapierbörsen gehandelt werden. Sie können ETF-Anteile während des gesamten Handelstages zu Marktpreisen kaufen und verkaufen. Die meisten ETFs werden passiv verwaltet, das heißt, sie bilden einen Index wie den S&P 500 nach, anstatt zu versuchen, den Markt zu schlagen. ETFs haben im Allgemeinen niedrigere Gebühren als aktiv verwaltete Publikumsfonds.
• Indexfonds: Eine Fondskategorie, die sowohl als Publikumsfonds als auch als ETF verfügbar ist und die Wertentwicklung eines bestimmten Marktindex nachbilden soll. Ein S&P-500-Indexfonds hält beispielsweise dieselben 500 Aktien, aus denen sich der S&P-500-Index zusammensetzt, und zwar in denselben Gewichtungen.

Vorteile von Investmentfonds

• Diversifikation: Ein einzelner Fonds kann Hunderte verschiedener Wertpapiere halten und Ihr Risiko auf viele Unternehmen, Branchen oder Länder verteilen.
• Niedrige Mindestanlage: Viele ETFs können zum Preis eines einzigen Anteils erworben werden, und einige Broker ermöglichen den Kauf von Bruchteilen eines Anteils.
• Niedrige Gebühren: Passiv verwaltete Indexfonds und ETFs verlangen häufig jährliche Gesamtkostenquoten von unter 0,10 %, was sie sehr kosteneffizient macht.
• Professionelle Verwaltung: Bei aktiv verwalteten Fonds treffen erfahrene Fachleute die Anlageentscheidungen in Ihrem Namen.
• Bequemlichkeit: Der Aufbau eines diversifizierten Portfolios aus einzelnen Wertpapieren würde erhebliches Kapital und umfangreiche Recherchen erfordern. Fonds vereinfachen diesen Prozess enorm.

Risiken von Investmentfonds

Fonds sind nicht vor Verlusten geschützt. Wenn die zugrunde liegenden Vermögenswerte an Wert verlieren, sinkt auch der Wert des Fonds. Darüber hinaus besteht bei aktiv verwalteten Fonds das Risiko, dass die Entscheidungen des Managers schlechter abschneiden als der breite Markt — was statistisch gesehen über lange Zeiträume häufiger vorkommt als nicht. Selbst geringe Gebühren summieren sich im Laufe der Zeit und verringern die Gesamtrendite.

Warum ETFs bei Anfängern beliebt sind

ETFs sind für viele neue Anleger zum bevorzugten Instrument geworden, darunter auch für Menschen in der Ukraine, die über internationale Broker investieren. Die Kombination aus breiter Diversifikation, niedrigen Kosten, Transparenz — Sie können genau sehen, was der Fonds hält — und der Möglichkeit, sie wie Aktien zu handeln, macht ETFs zu einem attraktiven Ausgangspunkt. Ein einziger breit gestreuter Markt-ETF, etwa einer, der den MSCI World Index oder den S&P 500 abbildet, kann einem Anfänger mit einer einzigen Transaktion Zugang zu Hunderten der größten Unternehmen der Welt verschaffen.

Immobilien

Was sind Immobilienanlagen?

Bei Immobilienanlagen geht es um den Kauf, den Besitz oder die Finanzierung von Immobilien mit dem Ziel, Einkommen oder Wertsteigerungen zu erzielen. Sie gehören zu den ältesten und greifbarsten Anlageformen — Sie können den Vermögenswert, den Sie besitzen, sehen und anfassen.

Möglichkeiten, in Immobilien zu investieren

• Direktes Eigentum: Der Kauf von Wohn- oder Gewerbeimmobilien, um sie zu vermieten oder später zu einem höheren Preis zu verkaufen. Dies ist die traditionellste Form der Immobilienanlage.
• REITs (Real Estate Investment Trusts): Unternehmen, die ertragbringende Immobilien besitzen, betreiben oder finanzieren. REITs werden an Börsen gehandelt und ermöglichen es Ihnen, in Immobilien zu investieren, ohne physisch eine Immobilie zu kaufen. REITs müssen gesetzlich einen großen Teil ihrer Erträge als Dividenden ausschütten, was sie für Anleger attraktiv macht, die laufende Einkünfte suchen.
• Immobilien-Crowdfunding: Online-Plattformen, über die mehrere Anleger Geld bündeln und in bestimmte Immobilienprojekte investieren können. Dadurch sinkt die Einstiegshürde im Vergleich zum vollständigen Kauf einer Immobilie.

Einkommensquellen

Immobilien erzielen auf zwei hauptsächliche Arten Renditen:

• Mieteinnahmen: Mieter zahlen regelmäßig Miete und sorgen damit für einen relativ stabilen Cashflow.
• Wertsteigerung: Im Laufe der Zeit steigen Immobilienwerte tendenziell, auch wenn dies nicht garantiert ist und je nach Standort und Marktbedingungen erheblich variiert.

Vorteile von Immobilien

• Sie bieten einen greifbaren Vermögenswert mit innerem Wert.
• Mieteinnahmen können als Absicherung gegen Inflation dienen, da die Mieten tendenziell mit dem allgemeinen Preisniveau steigen.
• Immobilien weisen häufig eine geringe Korrelation mit Aktien und Anleihen auf, was die Diversifikation eines Portfolios verbessern kann.
• Immobilieneigentümer können von einer Hebelwirkung profitieren — dem Einsatz einer Hypothek zum Kauf einer Immobilie, wodurch Renditen und Risiken verstärkt werden.

Risiken von Immobilien

• Immobilien sind illiquide — der Verkauf einer Immobilie kann Wochen oder Monate dauern.
• Direktes Eigentum erfordert erhebliches Anfangskapital für Anzahlung, Abschlusskosten und Instandhaltung.
• Immobilienwerte können aufgrund wirtschaftlicher Abschwünge, lokaler Marktbedingungen oder regulatorischer Änderungen sinken.
• Die Verwaltung einer Mietimmobilie erfordert laufenden Aufwand — den Umgang mit Mietern, Instandhaltung, Leerständen und rechtlichen Anforderungen.
• Naturkatastrophen, politische Instabilität oder bewaffnete Konflikte können den Wert einer Immobilie beschädigen oder vernichten.

Ukrainischer Kontext

Immobilien gehören historisch zu den beliebtesten Anlageformen unter Ukrainern und werden häufig als sicherer Wertspeicher betrachtet. Der Kauf von Wohnungen in Kyjiw, Lwiw, Odesa und anderen großen Städten galt lange als zuverlässige Möglichkeit, Vermögen zu erhalten. Der umfassende Krieg hat jedoch beispiellose Risiken mit sich gebracht, darunter die physische Zerstörung von Eigentum in bestimmten Regionen und erhebliche Unsicherheit über künftige Immobilienwerte. Anleger, die heute ukrainische Immobilien in Betracht ziehen, müssen diese Faktoren sorgfältig abwägen. Für diejenigen, die ein Immobilienengagement mit geringerem Konzentrationsrisiko suchen, bieten internationale REITs, die über globale Broker zugänglich sind, eine stärker diversifizierte Alternative.

Rohstoffe

Was sind Rohstoffe?

Rohstoffe sind Rohmaterialien oder landwirtschaftliche Primärerzeugnisse, die gekauft und verkauft werden können. Es handelt sich um physische Güter, die weitgehend austauschbar sind, unabhängig davon, wer sie produziert — eine Unze Gold entspricht jeder anderen Unze Gold. Rohstoffpreise werden von der globalen Angebots- und Nachfragedynamik bestimmt.

Wichtige Rohstoffkategorien

• Edelmetalle: Gold, Silber, Platin, Palladium. Insbesondere Gold wird seit Tausenden von Jahren als Wertspeicher geschätzt und gilt in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit häufig als sicherer Hafen.
• Energie: Rohöl, Erdgas, Kohle. Energiepreise werden stark von Geopolitik, Wetter und dem globalen Konjunkturzyklus beeinflusst.
• Landwirtschaft: Weizen, Mais, Sojabohnen, Kaffee, Zucker. Die Preise hängen von Wettermustern, Ernteerträgen, Handelspolitik und globaler Nachfrage ab.
• Industriemetalle: Kupfer, Aluminium, Nickel, Eisenerz. Sie sind für Produktion und Bauwesen unverzichtbar, wodurch ihre Preise empfindlich auf das Wirtschaftswachstum reagieren.

Möglichkeiten, in Rohstoffe zu investieren

• Rohstoff-ETFs: Für die meisten Anleger die am leichtesten zugängliche Option. Diese Fonds bilden den Preis eines bestimmten Rohstoffs oder eines Rohstoffkorbs ab. Ein Gold-ETF hält beispielsweise physische Goldbarren, und sein Anteilspreis bewegt sich im Einklang mit dem Goldpreis.
• Terminkontrakte: Vereinbarungen, einen Rohstoff zu einem im Voraus festgelegten Preis an einem künftigen Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Futures sind komplexe Instrumente, die vor allem von institutionellen Anlegern und Händlern genutzt werden. Sie bergen erhebliche Risiken, darunter die Möglichkeit, mehr als Ihre ursprüngliche Anlage zu verlieren.
• Aktien von Rohstoffproduzenten: Der Kauf von Anteilen an Unternehmen, die Rohstoffe fördern, verarbeiten oder verkaufen — etwa Bergbauunternehmen, Ölproduzenten oder Agrarbetriebe. Dadurch erhalten Sie ein indirektes Engagement in Rohstoffpreisen und tragen zugleich unternehmensspezifische Risiken.
• Physischer Besitz: Kauf und Lagerung des tatsächlichen Rohstoffs. Dies ist hauptsächlich bei Edelmetallen wie Goldmünzen oder Silberbarren praktikabel und bei Rohstoffen wie Rohöl oder Weizen weniger umsetzbar.

Rolle in einem Portfolio

Rohstoffe können in einem Anlageportfolio mehrere Zwecke erfüllen:

• Inflationsabsicherung: Rohstoffpreise steigen häufig in Inflationsphasen und helfen so, die Kaufkraft zu erhalten.
• Diversifikation: Rohstoffe weisen tendenziell eine geringe oder sogar negative Korrelation mit Aktien und Anleihen auf. Das bedeutet, dass sie ihren Wert halten oder steigen können, wenn andere Vermögenswerte fallen.
• Krisenschutz: Edelmetalle, insbesondere Gold, entwickeln sich in Zeiten geopolitischer Unsicherheit oder Finanzkrisen tendenziell gut.

Risiken von Rohstoffanlagen

• Rohstoffpreise können extrem volatil sein und werden von Wetterereignissen, geopolitischen Konflikten und Veränderungen von Angebot und Nachfrage bestimmt.
• Rohstoffe erzeugen keine laufenden Erträge — weder Dividenden noch Zinsen. Die Rendite hängt vollständig von Preisänderungen ab.
• Die physische Lagerung von Rohstoffen bringt Kosten und Sicherheitsbedenken mit sich.
• Auf Futures basierende Rohstoffanlagen können unter Contango leiden — einer Situation, in der Terminpreise über den Kassapreisen liegen und die Rendite im Laufe der Zeit durch das fortlaufende Rollen der Kontrakte aufgezehrt wird.

Ukrainischer Kontext

Die Ukraine gehört zu den weltweit größten Exporteuren landwirtschaftlicher Rohstoffe, insbesondere von Sonnenblumenöl, Weizen, Mais und Gerste. Die Rolle des Landes in den globalen Lebensmittelversorgungsketten fand breite Aufmerksamkeit, als der umfassende Krieg die Getreideexporte über die Schwarzmeerhäfen beeinträchtigte. Für ukrainische Anleger kann es sinnvoll sein, die Rohstoffmärkte nicht nur als Anlagemöglichkeit zu verstehen, sondern auch deshalb, weil diese Märkte die Wirtschaft, die Währung und die Haushaltslage der Ukraine direkt beeinflussen. Anlagen in Agrar- oder Rohstoff-ETFs können Zugang zu diesem wichtigen globalen Sektor bieten.

Vergleich der Anlageklassen

Verschiedene Anlageklassen bieten unterschiedliche Abwägungen zwischen Risiko, Rendite, Liquidität und Anlagehorizont. Diese Zielkonflikte zu verstehen, ist für den Aufbau eines Portfolios, das zu Ihren Zielen passt, unerlässlich.

Risiko und Rendite

Grundsätzlich gehen höhere potenzielle Renditen mit höheren Risiken einher. Über lange historische Zeiträume:

• Aktien haben die höchsten durchschnittlichen Jahresrenditen erzielt — bei breiten Marktindizes etwa 7–10 % nach Inflation —, allerdings mit erheblichen kurzfristigen Schwankungen.
• Anleihen boten moderate Renditen — bei Staatsanleihen etwa 1–3 % nach Inflation — und eine geringere Volatilität.
• Die Renditen von Immobilien variieren je nach Standort und Zeitraum stark, lagen historisch jedoch in einer ähnlichen Größenordnung wie Anleiherenditen oder etwas darüber, ergänzt um den Vorteil von Mieteinnahmen.
• Rohstoffe haben im Laufe der Zeit uneinheitliche Renditen erzielt und andere Anlageklassen zeitweise über- und zeitweise untertroffen. Sie eignen sich am besten zur Diversifikation und nicht als primärer Wachstumsmotor.
• Investmentfonds spiegeln die Renditen ihrer zugrunde liegenden Vermögenswerte abzüglich der Gebühren wider. Ein Aktienindexfonds beispielsweise wird die Rendite des Aktienmarktes, den er abbildet, weitgehend nachvollziehen.

Liquidität

Liquidität bezeichnet, wie schnell und einfach Sie eine Anlage in Bargeld umwandeln können, ohne ihren Preis wesentlich zu beeinflussen.

• Aktien und ETFs sind hochliquide — sie können während der Handelszeiten in Sekundenschnelle an einer Börse verkauft werden.
• Bei Anleihen ist die Liquidität unterschiedlich — Staatsanleihen sind im Allgemeinen liquide, während einige Unternehmensanleihen schwerer schnell zu verkaufen sein können.
• Immobilien sind die am wenigsten liquide große Anlageklasse — der Verkauf einer Immobilie ist ein langwieriger Prozess.
• Bei Rohstoffen variiert die Liquidität — ETFs und Futures sind liquide, physische Rohstoffe hingegen nicht.

Anlagehorizont

• Kurzfristig (unter 3 Jahren): Anleihen und Geldmarktinstrumente sind im Allgemeinen besser geeignet, da sie weniger volatil sind.
• Mittelfristig (3–10 Jahre): Eine ausgewogene Mischung aus Aktien und Anleihen kann gut funktionieren, wobei die konkrete Aufteilung von der Risikotoleranz abhängt.
• Langfristig (10+ Jahre): Aktien und Aktienfonds waren historisch die stärksten Wertentwickler, da der längere Zeithorizont es ermöglicht, kurzfristige Schwankungen auszusitzen.

Wie Sie Anlagewerte auswählen

Die Auswahl der richtigen Mischung von Vermögenswerten ist eine der folgenreichsten Entscheidungen, die Sie als Anleger treffen werden. Es gibt keine einzige richtige Antwort — das passende Portfolio hängt von Ihren persönlichen Umständen ab.

Definieren Sie Ihre Ziele

Wofür investieren Sie? Für den Ruhestand in 30 Jahren? Für einen Hauskauf in 5 Jahren? Für das Hochschulstudium Ihres Kindes? Ihre Ziele bestimmen Ihren Zeithorizont und damit, welche Anlageklassen am besten geeignet sind.

Bewerten Sie Ihre Risikotoleranz

Risikotoleranz ist Ihre Fähigkeit und Bereitschaft, Verluste auszuhalten. Sie hat sowohl eine finanzielle als auch eine psychologische Dimension. Können Sie es sich finanziell leisten, einen Teil Ihrer Anlage zu verlieren? Werden Sie psychologisch in einem Marktabschwung in Panik geraten und verkaufen, oder können Sie an Ihrem Plan festhalten? Anleger mit geringer Risikotoleranz sollten stärker zu Anleihen und konservativen Fonds tendieren. Wer eine höhere Risikotoleranz hat, kann Aktien stärker gewichten.

Berücksichtigen Sie Ihren Zeithorizont

Je länger Ihr Anlagehorizont ist, desto mehr Risiko können Sie sich im Allgemeinen leisten, weil Ihnen mehr Zeit bleibt, sich von Abschwüngen zu erholen. Junge Anleger, die für den Ruhestand sparen, können 80–100 % in Aktien und Aktienfonds anlegen. Anleger, die sich dem Ruhestand nähern, verlagern ihre Anlagen üblicherweise in Richtung Anleihen und anderer Vermögenswerte mit geringerer Volatilität.

Berücksichtigen Sie das verfügbare Kapital

Einige Anlagen haben hohe Einstiegshürden. Der direkte Kauf einer Immobilie erfordert erhebliches Kapital. Andererseits können Sie schon mit relativ kleinen Beträgen in ETFs oder OVDPs investieren. Ihr verfügbares Kapital kann beeinflussen, welche Anlageklassen Ihnen zu Beginn Ihrer Investitionsreise offenstehen.

Diversifizieren Sie

Diversifikation — die Verteilung Ihrer Anlagen auf mehrere Anlageklassen, Sektoren und geografische Regionen — ist eine der zuverlässigsten Strategien zur Risikosteuerung. Die Idee dahinter ist, dass eine andere Anlageklasse ihren Wert halten oder steigen kann, wenn sich eine Anlageklasse schwach entwickelt, wodurch Ihre Gesamtrendite geglättet wird. Ein einfaches diversifiziertes Portfolio könnte einen breit gestreuten Aktienmarkt-ETF, einen Anleihen-ETF und vielleicht eine kleine Beimischung von Immobilien oder Rohstoffen enthalten.

Vermeiden Sie es, Ihr gesamtes Geld in eine einzelne Aktie, einen einzelnen Sektor oder ein einzelnes Land zu investieren. Insbesondere ukrainische Anleger profitieren von geografischer Diversifikation — also Anlagen auf internationalen Märkten neben möglichen inländischen Anlagen —, um länderspezifische Risiken zu verringern.

Zusammenfassung

Anlagevermögen lässt sich in mehrere breite Kategorien einteilen, die jeweils unterschiedliche Merkmale aufweisen:

• Aktien bieten das höchste langfristige Wachstumspotenzial, sind aber mit erheblichen Schwankungen verbunden.
• Anleihen bieten Stabilität und vorhersehbare Erträge und bilden damit einen Grundpfeiler konservativer Portfolios.
• Investmentfonds — insbesondere ETFs und Indexfonds — machen Diversifikation für Anleger jeder Größenordnung zugänglich und erschwinglich.
• Immobilien bieten einen greifbaren Wert und Mieteinnahmen, erfordern aber mehr Kapital und sind weniger liquide.
• Rohstoffe dienen der Diversifikation und als Inflationsabsicherung, erzeugen jedoch keine laufenden Erträge und können stark schwanken.

Keine einzelne Anlageklasse ist von Natur aus die „beste“. Für die meisten Anleger besteht der wirksamste Ansatz darin, ein diversifiziertes Portfolio aufzubauen, das mehrere Anlageklassen in einem Verhältnis kombiniert, das ihren Zielen, ihrer Risikotoleranz und ihrem Zeithorizont entspricht. Wenn sich Ihre Lebensumstände im Laufe der Zeit ändern, sollte sich die Aufteilung Ihres Portfolios mit ihnen weiterentwickeln.

Für ukrainische Anleger bietet die Kombination aus inländischen Instrumenten wie OVDPs und international zugänglichen ETFs eine praktische Grundlage für den Aufbau eines diversifizierten Portfolios, selbst mit relativ bescheidenem Startkapital.