Zmienność
Statystyczna miara określająca, jak bardzo cena aktywa waha się w danym okresie; wysoka zmienność oznacza większe ruchy cen i większą krótkoterminową niepewność.
Zmienność mierzy stopień, w jakim cena aktywa rośnie i spada z upływem czasu. Zwykle wyraża się ją jako odchylenie standardowe lub wartość procentową w ujęciu rocznym. W przypadku akcji o rocznej zmienności wynoszącej 30% można oczekiwać, że w danym roku jej cena odchyli się od średniej o około 30% w górę lub w dół.
Wysoka zmienność jest często kojarzona z niepewnością i ryzykiem, ale stwarza też możliwość osiągnięcia wysokich zwrotów. Klasy aktywów takie jak akcje spółek o małej kapitalizacji lub akcje z rynków wschodzących są bardziej zmienne niż akcje dużych spółek albo obligacje skarbowe i zwykle oferują w zamian wyższe długoterminowe stopy zwrotu.
Dla inwestorów długoterminowych krótkoterminowa zmienność ma w dużej mierze drugorzędne znaczenie — liczy się końcowa wartość portfela po upływie horyzontu inwestycyjnego. Dla osób, które mogą wkrótce potrzebować pieniędzy, wysoka zmienność stanowi realne ryzyko, ponieważ głęboki spadek rynku krótko przed wypłatą środków może przynieść poważne straty.
Zastrzeżenie
Ten artykuł służy wyłącznie celom edukacyjnym i nie stanowi porady finansowej.